| 套利對沖 |
案例【內因套利】 基本原理: 在內因套利中,套利對象之間價差的大小負反饋于市場的買賣力量,從而使價格形成一個收斂性的蛛網模型。這讓我們可以通過科學地選擇有限波動價差(或者比價)區間兩端的極值機會進行交易,這樣可以提高交易勝率。且即使出現意外,也可以能夠通過現貨處理、向后延期等辦法來抑制虧損。 從這點描述可以推出,內因套利交易更多基于市場的波動。 舉例:大豆壓榨利潤套利: 套利公式: 壓榨利潤=豆粕價格×出粕率%+豆油價格×出油率%-加工成本—原料大豆價格 單位加工成本:100-120元/噸 當大豆壓榨利潤過高時,便會有更多的油廠增加大豆采購、提高豆粕、豆油產出,從而抬高大豆價格、抑制豆油、豆粕價格上升。同時,必將吸引投資者進入期貨市場進行買大豆、賣豆粕、賣豆油的操作賺取無風險的套利利潤。這樣,壓榨利潤也必將出現回歸至合理數值范圍;反之亦然。這類行業性套利對,在整體行業環境不發生格局性變化的情況下,通常可以進行勝率較高的內因套利操作。 |






