- 改革問答 | 第八期：哪些情形會觸發(fā)創(chuàng)新層企業(yè)的降層？什么是降層后的“冷卻期”？
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哪些情形會觸發(fā)創(chuàng)新層企業(yè)的降層?
答：創(chuàng)新層的降層情形分為定期降層和即時降層兩類。創(chuàng)新層的定期降層情形主要為財務(wù)方面，如業(yè)績大幅下滑、期末凈資產(chǎn)為負值、最近一年財務(wù)會計報告被會計師事務(wù)所出具否定意見或無法表示意見的審計報告等。即時降層情形主要為公眾化水平、規(guī)范運作及市場認可度方面。公眾化水平要求公司連續(xù)60個交易日，合格投資者均不低于50人，旨在保證一定的股權(quán)分散度，有利于深化外部股東的約束。對于規(guī)范運作，設(shè)置了未按期披露定期報告、最近24個月因不同事項被證監(jiān)會及派出機構(gòu)行政處罰等底線要求。對于市場認可度方面，連續(xù)60個交易日的每日收盤價低于1元，以及僅依照第三套標準進入創(chuàng)新層的公司連續(xù)60個交易日的交易市值低于2億元，都將面臨降層，目的是出清一批市場認可度嚴重欠缺的企業(yè)。
什么是降層后的“冷卻期”?
答：本次改革專門設(shè)置了公司降層后的“冷卻期”，指的是精選層或創(chuàng)新層的掛牌公司因觸發(fā)即時調(diào)整情形被調(diào)出后，需要經(jīng)過一段時間才能申請回到更高層級。主要是考慮到企業(yè)降層后經(jīng)過一段時間規(guī)范運作、提升治理水平，才能更好的適應(yīng)監(jiān)管要求，有利于保證各層級的企業(yè)質(zhì)量，也有利于維護市場正常交易秩序。
具體來說，對于因信息披露虛假記載而被降層的精選層或創(chuàng)新層掛牌公司，從嚴把控其再次進入更高層級的時間，要求間隔24個月才能回到精選層或創(chuàng)新層;對于因股權(quán)分散度等其他情形而被即時降層的公司，要求其穩(wěn)定運行12個月后才能進入原市場層級。
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