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案發(fā)：

2011年7月14日，螺紋鋼Rb1107合約價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)突然異常波動(dòng)，而此前數(shù)日該合約一直都沒(méi)有成交。當(dāng)日漲幅高達(dá)5.62%，致使該合約結(jié)算價(jià)升至5450元/噸，比7月13日的結(jié)算價(jià)5160元/噸高出290元/噸。

疑點(diǎn)：

1、Rb1107合約不尋常的價(jià)格波動(dòng)引起了監(jiān)控人員的注意，因?yàn)镽b1107系當(dāng)月的交割合約，下一日7月15日正是Rb1107合約的最后交易日。根據(jù)交易所結(jié)算細(xì)則，交割結(jié)算的基準(zhǔn)價(jià)為該期貨合約最后交易日的結(jié)算價(jià)，若最后交易日（7月15日）Rb1107合約像前幾日一樣，無(wú)成交量且無(wú)買、賣雙方報(bào)價(jià)，那Rb1107合約的交割結(jié)算價(jià)將引用上一交易日（即7月14日）該合約的結(jié)算價(jià)5450元/噸，而這一天恰恰發(fā)生價(jià)格異常波動(dòng)。也就是說(shuō)價(jià)格發(fā)生異常波動(dòng)的7月14 日結(jié)算價(jià)可能成為該合約最后的交割結(jié)算價(jià)。

2、對(duì)此，監(jiān)查人員立即圍繞該日交易異常展開(kāi)了調(diào)查，發(fā)現(xiàn)該筆導(dǎo)致合約價(jià)格出現(xiàn)異常波動(dòng)的交易買方甲公司和賣方乙公司存在實(shí)際控制關(guān)系，受同一實(shí)際控制人控制。

3、監(jiān)查人員進(jìn)一步結(jié)合現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格，發(fā)現(xiàn)7月15日“上海市場(chǎng)建筑鋼材”報(bào)價(jià)4948元/噸，Rb1107合約交割結(jié)算價(jià)與現(xiàn)貨價(jià)格相差502元/噸，價(jià)格偏離幅度高達(dá)10.15%，可見(jiàn)7月14日的交易價(jià)格明顯偏離了現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格，買方甲公司為何愿意在期貨市場(chǎng)以高于市場(chǎng)10%的價(jià)格買入？這其中有何貓膩？

調(diào)查：

有經(jīng)驗(yàn)的調(diào)查人員立刻敏感地懷疑到，甲乙兩公司是否試圖在Rb1107合約上通過(guò)對(duì)敲影響交割結(jié)算價(jià)格？并立刻據(jù)此開(kāi)展立案調(diào)查。

經(jīng)調(diào)查，涉案公司負(fù)責(zé)人交代了相關(guān)情況：該公司當(dāng)月持有計(jì)劃用于交割的Rb1107合約多頭持倉(cāng)180手，因當(dāng)時(shí)螺紋鋼期貨合約價(jià)格較低，故利用其所控制的甲公司、乙公司兩個(gè)期貨賬戶進(jìn)行對(duì)敲交易，進(jìn)而抬高交割結(jié)算價(jià)，試圖在增值稅交割發(fā)票中獲取更多的進(jìn)項(xiàng)抵扣額。

如未出現(xiàn)7月14日的價(jià)格異常，而以7月13日的結(jié)算價(jià)5160元/噸作為交割結(jié)算價(jià)來(lái)計(jì)算，交割買方每噸螺紋鋼的增值稅進(jìn)項(xiàng)抵扣額為749.74元/噸（5160÷(1+17%)×17%=749.74元/噸）；而按已影響的7月14日交割結(jié)算價(jià)5450元/噸計(jì)算，交割買方每噸螺紋鋼的增值稅進(jìn)項(xiàng)抵扣額為791.88元/噸 （5450÷(1+17%)×17%=791.88元/噸），二者相差42.14元/噸。

涉案公司計(jì)劃交割1800噸，按5450元/噸價(jià)格交割計(jì)算，可多抵扣增值稅進(jìn)項(xiàng)抵扣額75852元 [（791.88-749.74）×1800噸=75852元]。

處罰：

根據(jù)上述調(diào)查情況，調(diào)查組得出結(jié)論：2011年7月14日，涉案公司為在增值稅交割發(fā)票中獲取更多的進(jìn)項(xiàng)抵扣額，利用甲、乙兩個(gè)實(shí)際控制關(guān)系賬戶在Rb1107合約以明顯高于行情的價(jià)格相互交易，且上述客戶的交易量占當(dāng)日成交總量的100%，導(dǎo)致Rb1107合約價(jià)格短時(shí)間內(nèi)異常波動(dòng)，結(jié)算價(jià)價(jià)格漲幅達(dá)5.62%，并最終抬高Rb1107合約當(dāng)月交割結(jié)算價(jià)，影響當(dāng)月交割結(jié)算價(jià)波動(dòng)幅度5.62%，試圖在實(shí)物交割中，不當(dāng)獲取增值稅進(jìn)項(xiàng)抵扣額75852元。

調(diào)查組最終認(rèn)定涉案公司在2011年7月14日Rb1107合約的交易行為違反《期貨交易管理?xiàng)l例》有關(guān)禁止操縱期貨交易價(jià)格的規(guī)定，涉嫌利用對(duì)敲交易影響交割結(jié)算價(jià)，并藉此謀取不當(dāng)利益。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)依據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第74條的規(guī)定，決定對(duì)涉案公司處以20萬(wàn)元罰款，對(duì)直接責(zé)任人給予警告，并處以2萬(wàn)元罰款。

評(píng)述：

根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，對(duì)敲為“蓄意串通，按事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行期貨交易”，進(jìn)行對(duì)敲的目的，有的是影響期貨交易價(jià)格或者期貨交易量，例如本案中的情況，有的是實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，例如通過(guò)操縱被害人賬戶與其自身控制的其他賬戶進(jìn)行“對(duì)敲交易”，在極短的時(shí)間內(nèi)將被害人賬戶資金據(jù)為己有等。

對(duì)敲行為是法律法規(guī)、期貨交易所自律規(guī)則明令禁止的行為，《上海期貨交易所違規(guī)處理辦法》第29條規(guī)定不得利用對(duì)敲等手段，影響市場(chǎng)價(jià)格、轉(zhuǎn)移資金或者牟取不當(dāng)利益，其中，影響價(jià)格情節(jié)嚴(yán)重可被認(rèn)定為違反《期貨交易管理?xiàng)l例》有關(guān)禁止操縱期貨交易價(jià)格的規(guī)定，非法牟利情節(jié)嚴(yán)重的可能觸犯《刑法》中的操縱期貨市場(chǎng)罪、盜竊罪。

啟示：

1、本案中，涉案公司意欲通過(guò)操縱不活躍的交割月合約價(jià)格，賺取不當(dāng)利潤(rùn)，這一切沒(méi)能也不可能逃過(guò)監(jiān)控人員的眼睛。隨著交易所監(jiān)查系統(tǒng)的不斷優(yōu)化，實(shí)時(shí)監(jiān)控能力的提升，一旦發(fā)現(xiàn)疑似違法違規(guī)行為將及時(shí)啟動(dòng)排查程序，廣大投資者應(yīng)提高合規(guī)意識(shí)，加強(qiáng)對(duì)期貨市場(chǎng)法律法規(guī)的學(xué)習(xí)，切莫懷有僥幸心理，以身試法。

2、通過(guò)對(duì)敲影響、操縱交易、交割結(jié)算價(jià)，屬于嚴(yán)重的違法違規(guī)行為，一方面干擾了正常的經(jīng)濟(jì)秩序，致使期貨合約價(jià)格偏離實(shí)際，影響期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的發(fā)揮，可能導(dǎo)致現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)連鎖反應(yīng)；另一方面涉案公司試圖偷逃稅款，損害了國(guó)家利益，上述情節(jié)嚴(yán)重的可能觸犯國(guó)家法律，將移交司法部門處理。