- 【期貨“打假”在行動(dòng)⑧】聚焦外盤期貨聚焦外盤期貨
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12月25日中午12:00-13:00，經(jīng)濟(jì)之聲推出《天天315》特別專欄——《期貨“打假”在行動(dòng)》第8期。該系列期貨防非專題欄目由中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)與中央人民廣播電臺(tái)經(jīng)濟(jì)之聲聯(lián)合制作播出。節(jié)目采取主持人與嘉賓對(duì)話訪談的形式，以案例分析、聽眾提問為主線，詮釋非法期貨的特點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)和辨識(shí)方法，解讀正規(guī)期貨交易的參與途徑和基本知識(shí)。
《期貨“打假”在行動(dòng)》共10期，每周日中午12:00-13:00在經(jīng)濟(jì)之聲直播，有興趣的朋友可關(guān)注收聽，各地區(qū)廣播收聽頻率有所不同（北京地區(qū)可調(diào)頻至FM96.6收聽），或者下載蜻蜓FM、喜馬拉雅FM搜索“CNR經(jīng)濟(jì)之聲”收聽。
以下是對(duì)第8期直播內(nèi)容進(jìn)行編輯和縮減后的敘述。
【導(dǎo)讀】外盤期貨，也稱境外期貨，是指交易所建立在中國大陸以外的衍生品交易，聽起來熟悉又陌生。20多年前，它就從海外舶來，啟蒙了中國最早一批踏入期貨市場(chǎng)的投資者。如今，它又乘著中國金融業(yè)對(duì)外開放之風(fēng)，出現(xiàn)在普通老百姓的視野之中。許多網(wǎng)上平臺(tái)宣稱自己可以代理做外盤期貨，原油、黃金、恒指、外匯，國外有什么，就可以做什么，專業(yè)配資，杠桿巨大，回報(bào)驚人。他們真有這么大的能耐嗎？本期節(jié)目，我們一起聊聊外盤期貨那些事兒。
主持人：侯杰
嘉賓一：中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)常年法律顧問 于學(xué)會(huì)
嘉賓二：五礦經(jīng)易期貨有限公司副總經(jīng)理 邱菡儀
經(jīng)濟(jì)之聲：首先請(qǐng)簡(jiǎn)單梳理下外盤期貨的概念。
于學(xué)會(huì)：新中國的期貨市場(chǎng)實(shí)際上起源于境外期貨。1992年中國國際期貨公司在人民大會(huì)堂舉行了一個(gè)開業(yè)典禮，盛況空前。我本人當(dāng)年加入中期公司作為第一波國內(nèi)參與外盤的期貨經(jīng)紀(jì)人。當(dāng)時(shí)中期公司在京城大廈開業(yè)，高峰時(shí)期，基本是24小時(shí)運(yùn)作，早晨起來開日本的東京盤和香港的恒指，下午3點(diǎn)倫敦金期貨開始，到晚上8點(diǎn)左右美國的期貨開始。最鼎盛的時(shí)期，中期公司在美國購買了三大交易所的席位。外盤期貨和國內(nèi)期貨比，因?yàn)槠浒l(fā)展歷史比較長(zhǎng)，尤其像歐美發(fā)達(dá)國家的期貨市場(chǎng)，運(yùn)作比較規(guī)范、交易規(guī)則比較成熟，早期對(duì)于參與者而言，進(jìn)入外盤市場(chǎng)相對(duì)比較容易，接受起來也比較容易。
盡管外盤市場(chǎng)比較規(guī)范，但因?yàn)槠谪浗灰妆旧硎且环N零和交易。中國最早參與外盤期貨的國有企業(yè)，都是大型的比如有色類系國有企業(yè)，其經(jīng)驗(yàn)并不是很豐富。一開始參與交易可能感覺挺好，人家非常重視你，但是做著做著自己產(chǎn)生了一種麻痹情緒。國外往往給我們的國有企業(yè)很大的授信額度，即可以透支交易，我們的交易員做著做著就開始脫離套期保值的本意，去參與投機(jī)，以至于最后從某個(gè)角度來說上了人家的套，越陷越深。株冶事件就是其中一例，事件發(fā)生在1997年，株冶從事鋅保值具體經(jīng)辦人員越權(quán)透支進(jìn)行交易，出現(xiàn)虧損后沒有及時(shí)匯報(bào)，結(jié)果繼續(xù)在倫敦市場(chǎng)上拋出期鋅合約，被國外金融機(jī)構(gòu)盯住而發(fā)生逼倉。
邱菡儀：株冶是有色金屬的生產(chǎn)企業(yè)，按照國家的授信要求，株冶在期貨市場(chǎng)做套期保值，也就是根據(jù)國內(nèi)的產(chǎn)量，在國外期貨市場(chǎng)上拋出做套期保值。但是，當(dāng)時(shí)株冶已在倫敦賣出了45萬噸鋅，而株冶全年的總產(chǎn)量?jī)H為30萬噸，拋出量大大超出了年產(chǎn)量。這在市場(chǎng)上是比較公開的數(shù)據(jù)，被境外的投資者抓到這個(gè)信息之后，鋅價(jià)一路上漲，這個(gè)跟株冶持倉的方向肯定是相反的，它在盤面上有一個(gè)巨大的浮虧。在浮虧比較大的情況下，它交不出貨，為此國家出面從其它鋅廠調(diào)集了部分鋅進(jìn)行交割試圖減少損失。但是終因拋出量過大，為了完成履約，只好在比較高的價(jià)格買入合約進(jìn)行平倉，這樣賬面上的浮虧坐實(shí)，成為實(shí)際的巨額虧損。從1997年初開始的六七個(gè)月中，倫敦鋅價(jià)漲幅超過50%，而株冶最后集中性平倉的3天內(nèi)虧損達(dá)到1億多美元。
當(dāng)然，這個(gè)也不是國內(nèi)企業(yè)才有的經(jīng)歷，很多年前，在國際的白銀市場(chǎng)上，也是在最后集中平倉的時(shí)候出現(xiàn)被市場(chǎng)擠兌，集中出現(xiàn)巨大的虧損。所以從這件事情上說，企業(yè)在參與期貨市場(chǎng)的過程當(dāng)中，初衷應(yīng)該是為了規(guī)避國際價(jià)格和外匯市場(chǎng)出現(xiàn)巨大波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)�？墒且�?yàn)閮?nèi)控的原因或者是初次參與國際期貨市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)不夠的原因，違背了套期保值的初衷，沒有完全讓頭寸和產(chǎn)量匹配，也就是說你有多少貨，你做多少相應(yīng)匹配的期貨頭寸。當(dāng)市場(chǎng)真的價(jià)格上漲的時(shí)候，本來能夠通過現(xiàn)貨盈利來彌補(bǔ)期貨虧損。但是如果抱著投機(jī)的心態(tài)很容易出現(xiàn)巨額虧損。
經(jīng)濟(jì)之聲：株冶后來持續(xù)參與到了境外的一些交易，對(duì)國內(nèi)有色行業(yè)參與境外期貨產(chǎn)生哪些影響？
邱菡儀：它對(duì)國內(nèi)的有色行業(yè)參與境外期貨的的確確有影響。當(dāng)然，后來不光株冶，其他企業(yè)還是在繼續(xù)參與，這個(gè)是一個(gè)漸進(jìn)的過程。國際上有色金屬貿(mào)易的95%的定價(jià)還是以期貨市場(chǎng)的價(jià)格來定的。對(duì)于株冶這樣的企業(yè)，它生產(chǎn)的商品本來就是個(gè)國際化程度非常高的商品，而且它價(jià)格波動(dòng)跟隨國際市場(chǎng)的波動(dòng)是非常緊密，所以要維持企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理和正常運(yùn)行，國際期貨市場(chǎng)必須要參與。在“株冶事件”之后，中國有色金屬行業(yè)從近幾年來看，在參與國外期貨市場(chǎng)的程度不是減少了而是加深了，它們的手段更加靈活、風(fēng)險(xiǎn)管理的效果更加好。國內(nèi)的企業(yè)，包括有色行業(yè)及其他一些行業(yè)，參與境外期貨交易，“在發(fā)展中解決問題”，收到很大的效果。
經(jīng)濟(jì)之聲：俗話說，小心駛得萬年船，后來我們國家在走出去的管理思路上是投石問路，嚴(yán)格審批，記得當(dāng)時(shí)首批批了有30多家國有大型的企業(yè)，能跟我們說說當(dāng)時(shí)境外期貨交易市場(chǎng)的情況嗎？
邱菡儀：這跟國內(nèi)的期貨市場(chǎng)發(fā)展的情況比較相似。在我們國家期貨市場(chǎng)蓬勃發(fā)展的初期，一些機(jī)構(gòu)對(duì)境外期貨也是一哄而上。當(dāng)時(shí)的境外期貨交易市場(chǎng)主要是有四種情況，第一種，有一些國家大型的企業(yè)包括貿(mào)易企業(yè)、進(jìn)出口企業(yè)和銀行，為了規(guī)避國際市場(chǎng)的外匯匯率波動(dòng)和商品價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)，通過在境外的代理商去參與國際期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。第二種，在1992年到1994年之間，有一些各地地方政府批準(zhǔn)的期貨經(jīng)紀(jì)公司從事境外的期貨交易，將近300家期貨經(jīng)紀(jì)公司當(dāng)中，大概有2/3，也就是將近200來家來從事境外的期貨交易。第三種，一些期貨的咨詢公司以及一些地下的期貨經(jīng)紀(jì)公司進(jìn)行的一些非法期貨交易活動(dòng)，這個(gè)數(shù)量很多，可能這些單個(gè)公司的體量很小，但是輻射面和影響都很廣。第四種，一些境外的不法經(jīng)紀(jì)商趁我們國家改革開放發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，來到我們市場(chǎng)以開展境外期貨業(yè)務(wù)為幌子進(jìn)行詐騙。
經(jīng)濟(jì)之聲：在市場(chǎng)初期，往往會(huì)出現(xiàn)魚龍混雜的局面，外盤期貨剛開始的時(shí)候是怎樣的？
于學(xué)會(huì)：93年前后，作為老百姓而言，很多人錯(cuò)過股市的第一波，市場(chǎng)上傳言期貨就是股市原始股的時(shí)候，是又一波很好的機(jī)會(huì)，現(xiàn)在不參加就晚了，所以當(dāng)時(shí)有一股熱潮。當(dāng)時(shí)從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)也非常賺錢，我記得公司做一手美盤期貨交易，一個(gè)來回收的手續(xù)費(fèi)是65美金，當(dāng)時(shí)的美元匯率是八點(diǎn)幾，公司按9來兌換，可見從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)非常有利可圖。當(dāng)時(shí)，港臺(tái)、東南亞一帶很多從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，比我們?cè)鐜啄辍Ｔ跂|南亞的名聲已經(jīng)被搞壞了，甚至被驅(qū)逐出來了，這批人又跑到大陸來做營(yíng)銷。在93年底，期貨的境外交易是全民參與，不管是單位還是個(gè)人，形成了非常大的高潮，但是也帶來了非常嚴(yán)重的后果，涉及到大量經(jīng)濟(jì)違法案件以及從事期貨交易的客戶（國企）產(chǎn)生了巨大虧損，國內(nèi)的外匯資金大量流失，而且在社會(huì)上引起非常不良的影響，這個(gè)充分引起國家的重視。所以到94年的時(shí)候，國務(wù)院證券委員會(huì)下發(fā)了文件《關(guān)于堅(jiān)決制止期貨市場(chǎng)盲口發(fā)展若干意見請(qǐng)示的通知》，明確規(guī)定停止所有期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)的境外期貨業(yè)務(wù)，確有境外保值業(yè)務(wù)的全國性進(jìn)出口公司，要經(jīng)過審核批準(zhǔn)才可以去做。在94年，證監(jiān)會(huì)、外管局、國家工商局、公安部，聯(lián)合下文處理非法境外期貨，基本上到1994年年底之前，我國國內(nèi)所有境外期貨停止了。
經(jīng)濟(jì)之聲：我國之所以要對(duì)境外期貨交易實(shí)行嚴(yán)格限制，主要原因有哪些方面？
邱菡儀：主要有以下幾方面原因，第一，過去我國參與境外期貨市場(chǎng)的絕大部分為投機(jī)活動(dòng)，造成了國家外匯的大量損失。在缺乏人才和經(jīng)驗(yàn)的情況下，盲目參與境外期貨幣場(chǎng)的投機(jī)活動(dòng)對(duì)我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有百害而無一利。第二，由于目前我國還沒有實(shí)現(xiàn)人民幣對(duì)資本項(xiàng)目的自由兌換，企業(yè)或個(gè)人進(jìn)行境外期貨市場(chǎng)投資有�，F(xiàn)有外匯管理規(guī)定。第三，目前我國期貨法還在立法當(dāng)中，和期貨交易有關(guān)的法律、法規(guī)還在完善，在投資者參與境外期貨這塊的利益保護(hù)方面缺乏一個(gè)嚴(yán)格的監(jiān)督或者說還缺乏維護(hù)投資者利益的有效機(jī)制。第四，我國的現(xiàn)代企業(yè)制度正在建立之中，有境外貿(mào)易或者交易活動(dòng)的大中型企業(yè)的境外機(jī)構(gòu)可以參與境外期貨。對(duì)于一些中小企業(yè)而言，如果缺乏一個(gè)有效的內(nèi)控機(jī)制，不具備一個(gè)專業(yè)的投資能力，貿(mào)然進(jìn)入境外期貨市場(chǎng)中交易，被境外成熟的機(jī)構(gòu)絞殺，直接導(dǎo)致虧損，沒有必要。
經(jīng)濟(jì)之聲：實(shí)際上這種事情在2004年還有發(fā)生，就是中航油事件。我們看到對(duì)中航油事件的反思一個(gè)是來自內(nèi)控方面，另一個(gè)主要是對(duì)國內(nèi)企業(yè)參與國際衍生品市場(chǎng)方面，大概是說不要參與過于復(fù)雜的境外產(chǎn)品。中航油就是期權(quán)之外又搞杠桿，還有互換、結(jié)構(gòu)化。
看起來外盤期貨真不是鬧著玩的，但是現(xiàn)在我們經(jīng)�？吹骄W(wǎng)上有向老百姓推銷外盤期貨的，好象特別容易，誰都能做。在外匯還在管制的情況下，這樣的代理業(yè)務(wù)到底可不可信？先來看一個(gè)案例。
從事建材生意多年的馬某一直勤勞苦干，生意做得順風(fēng)順?biāo)�，與老婆勤儉節(jié)約，也小有積蓄。2014年10月份馬某在上網(wǎng)上時(shí)無意點(diǎn)開了一個(gè)恒指期貨交易的軟件。因?yàn)檐浖路接泻芏嗟目蛻袅粞�，都說很賺錢。馬某便抱著試試看的心態(tài)，注冊(cè)了一個(gè)新帳戶，向里面打了一小筆款進(jìn)行交易。不到一天時(shí)間，便盈利了10%，而且錢也能直接到賬。初試牛刀，便旗開得勝，馬某陸續(xù)幾次又往賬戶打了幾次款，也都小有盈利，不禁心花怒放。一日，馬某打開軟件，自動(dòng)彈出一個(gè)窗口，對(duì)方自稱是湖北某投資管理有限公司，作為該軟件的管理方，可以根據(jù)客戶的打款金額進(jìn)行配資。馬某一時(shí)心動(dòng)，按照對(duì)方的指示，就往對(duì)方提供的私人帳戶打了10000元現(xiàn)金，對(duì)方配資后達(dá)到20000元，交易成功后，對(duì)方收取了2%的利息。2016年年初由于當(dāng)時(shí)恒生指數(shù)猛漲，馬某賺了近20萬，也榮升為“大客戶”，公司在之后的配額從一倍漲到十倍。但隨著恒生指數(shù)不斷下跌，于是接下來的一年多里，馬某就像著了魔一樣，不停的虧錢、打款、被扣利息，一直到把盈利和所有的積蓄全部投了進(jìn)入，不知不覺中已經(jīng)在這個(gè)帳戶里被“吃”掉了近200萬元。
經(jīng)濟(jì)之聲：這樣的案例，結(jié)果是意料之中的。英山警方發(fā)現(xiàn)馬某投資交易的三家公司都沒有取得中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的期貨經(jīng)紀(jì)資質(zhì)，這三家公司看似沒有業(yè)務(wù)和資金往來，但都是浙江某投資公司的代理商，該投資公司在上海架設(shè)服務(wù)器，掛載自制的交易系統(tǒng)，打著為境內(nèi)客戶進(jìn)行美原油、恒指等期貨交易的幌子，從事著與客戶進(jìn)行“對(duì)賭”的虛假境外交易。代理公司在賺取客戶利息的同時(shí)，最主要的收入就是手續(xù)費(fèi)，一般美原油每手6美元、恒指每手37港元，一筆交易，一買一賣，雙向收費(fèi)。而浙江的總公司按美原油每手3美元、恒指每手18.5港元收取所謂的“軟件使用費(fèi)”。馬某之前在網(wǎng)上的所有交易，原則上在中國內(nèi)地根本是不存在的，這本身就是一場(chǎng)“赤祼祼”的騙局。這樣的案例是不是目前來說還是挺普遍的？
于學(xué)會(huì)：我前兩天接到一個(gè)客戶的電話，說做期貨賠了，向我求助。我問他做的什么期貨，在哪里做的？他說是美國的原油，在四川的一個(gè)公司做的。我聽完第一反應(yīng)是說，你把材料收集好，去當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局或者公安部門去舉報(bào)。1994年以后，中國的期貨市場(chǎng)停止外盤業(yè)務(wù)后，一直到今天，國內(nèi)有關(guān)部門沒有批準(zhǔn)任何一家國內(nèi)機(jī)構(gòu)可以在國內(nèi)正式開展外盤期貨代理業(yè)。在境內(nèi)，如果和老百姓說代理外盤期貨，現(xiàn)在都是不合法的、未經(jīng)批準(zhǔn)的。所以，在這個(gè)案例中，即便是真的，它都是不合法的。何況這個(gè)案例中，這幫人是騙子。
經(jīng)濟(jì)之聲：國內(nèi)投資者還能合法地參與到境外期貨交易嗎？
邱菡儀：首先將投資者分為兩類，一類是機(jī)構(gòu)投資者，也就是我們上述提到的企業(yè)，國家相關(guān)部門，證監(jiān)會(huì)、國資委和外管局曾經(jīng)批準(zhǔn)過一批合理合法去參與境外期貨的大中型企業(yè)，包括一些國有企業(yè)和從事外貿(mào)的一些企業(yè)。第二類就是個(gè)人投資者，個(gè)人投資者參與的途徑之一：就是通過合格境內(nèi)投資者境外投資制度（QDII）。它主要分為兩大類，一類是證監(jiān)會(huì)管的QDII，一類是銀監(jiān)會(huì)管的QDII。證監(jiān)會(huì)于2007年7月5日施行的《合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法》（以下簡(jiǎn)稱“《QDII試行辦法》”），給予了符合條件的證券公司或基金管理公司作為QDII募集投資者資金進(jìn)行境外投資的一條通道。 對(duì)于境內(nèi)個(gè)人投資者而言，可通過購買該等證券或基金管理公司發(fā)行募集的相關(guān)QDII基金或資產(chǎn)管理計(jì)劃的形式完成境外投資，而不必親自履行境外直接投資的有關(guān)審批手續(xù)，在投資程序上較為便利。不過，上述QDII產(chǎn)品以集合類資產(chǎn)管理計(jì)劃或基金為主（或其單一委托人是集合類的信托計(jì)劃或資產(chǎn)管理計(jì)劃），個(gè)人投資者缺乏話語權(quán)，除非個(gè)人投資者有足夠大額的資金做一筆單一的資產(chǎn)管理產(chǎn)品。另一類是銀監(jiān)會(huì)管的QDII。在證監(jiān)會(huì)施行《QDII試行辦法》前幾個(gè)月，銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合國家外匯管理局（以下簡(jiǎn)稱“國家外管局”）發(fā)布了《信托公司受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱“《信托QDII暫行辦法》”）。根據(jù)《信托QDII暫行辦法》，境內(nèi)個(gè)人可以通過拿到銀監(jiān)會(huì)QDII牌照的信托公司進(jìn)行境外投資。
另外根據(jù)《深圳市人民政府辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)市金融辦關(guān)于開展合格境內(nèi)投資者境外投資試點(diǎn)工作的暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱“《QDIE暫行辦法》”），境內(nèi)個(gè)人投資金融資產(chǎn)達(dá)到300萬人民幣的，可以通過持有QDIE牌照的機(jī)構(gòu)進(jìn)行境外投資，且該辦法并沒有像QDII業(yè)務(wù)一樣，對(duì)投資范圍等進(jìn)行特別的限制。QDIE是可以對(duì)未上市公司進(jìn)行股權(quán)投資的，這是相對(duì)于QDII產(chǎn)品而言比較突出的優(yōu)勢(shì)。我們理解，QDIE境外投資亦無需再履行一般企業(yè)境外直接投資所需履行的發(fā)改部門核準(zhǔn)或報(bào)備、商務(wù)部門核準(zhǔn)或報(bào)備的程序。
個(gè)人投資者如果要合理合法的去參與，可以通過國內(nèi)有境外投資額度的機(jī)構(gòu)，不管是證券公司、基金公司或者是信托公司，這樣相對(duì)來說比較安全可靠，也沒有非法代理的一些風(fēng)險(xiǎn)。
經(jīng)濟(jì)之聲：有聽眾留言稱，他的朋友是一位投資者，2015初在香港金融機(jī)構(gòu)開戶，從事境外期貨交易。有一天，由于行情大幅波動(dòng)，持倉方向不利，瞬間由足額保證金穿倉虧損近5萬美金，香港公司立即通知客戶，同時(shí)下單平倉，但當(dāng)時(shí)價(jià)格已經(jīng)達(dá)到了交易所規(guī)定的熔斷時(shí)段，不能下單，等到全部平倉后，客戶總權(quán)益達(dá)到負(fù)50萬美元。穿倉事件發(fā)生后，香港金融機(jī)構(gòu)根據(jù)開戶合同相關(guān)規(guī)定，與他溝通協(xié)商，追繳穿倉資金。但他認(rèn)為自己不負(fù)有任何責(zé)任，是市場(chǎng)情況造成的。他問，這位朋友可不可以自己不出庭應(yīng)訴？他說自己在香港沒有可執(zhí)行財(cái)產(chǎn)，是不是能夠免除追繳義務(wù)。這個(gè)香港公司可以到中國大陸來追討這位客戶的財(cái)產(chǎn)嗎？他說自己在香港沒有可執(zhí)行資產(chǎn)，是不是可以免除追繳的這種義務(wù)？
于學(xué)會(huì)：由于歷史的原因，香港適用的是英美法系，大陸適用的是大陸法系，法律溝通有一定難度。但是在2008年，咱們國家最高人民法院發(fā)布過一個(gè)司法解釋，《最高人民法院關(guān)于內(nèi)地與香港特別行政區(qū)法院相互認(rèn)可和執(zhí)行當(dāng)事人協(xié)議管轄的民商事案件判決的安排》（法釋[2008]9號(hào)）。其中規(guī)定：內(nèi)地人民法院和香港特別行政區(qū)法院在具有書面管轄協(xié)議的民商事案件中作出的須支付款項(xiàng)的具有執(zhí)行力的終審判決，當(dāng)事人可以根據(jù)安排向內(nèi)地人民法院或者香港特別行政區(qū)法院申請(qǐng)認(rèn)可和執(zhí)行。簡(jiǎn)單地說，就是對(duì)于需要支付款項(xiàng)的民商事案件，大陸和香港之間互相認(rèn)可對(duì)方的判決。
這里有幾個(gè)條件，第一，要有“具有執(zhí)行力的終審判決”，在這起案件中，內(nèi)地這位客戶缺席了法院審理，又沒有提起上訴，高等法院的判決應(yīng)該已經(jīng)生效；第二，要有“書面管轄協(xié)議”，是當(dāng)事人之間事先要以書面形式明確約定香港法院對(duì)本案爭(zhēng)議具有唯一管轄權(quán)。這個(gè)書面管轄協(xié)議在合同中又稱“約定管轄條款”，一般來說，大陸公民到香港去從事期貨交易簽署的都是香港金融機(jī)構(gòu)提供的格式合同，其中對(duì)香港法院的唯一管轄權(quán)都有明確約定。根據(jù)上述規(guī)定，本案的香港金融機(jī)構(gòu)可持香港高級(jí)法院的這份判決書，向中國大陸的人民法院申請(qǐng)執(zhí)行這位穿倉客戶的財(cái)產(chǎn)。按照規(guī)定，申請(qǐng)認(rèn)可和執(zhí)行符合這份香港高等法院的判決書，應(yīng)向被申請(qǐng)人住所地、經(jīng)常居住地或者財(cái)產(chǎn)所在地的中級(jí)人民法院提出。
經(jīng)濟(jì)之聲：那個(gè)人投資者參與境外期貨交易在維權(quán)上其實(shí)還是存在一些風(fēng)險(xiǎn)的。聽了于律師和邱女士的分析，我們了解了目前參與境外期貨交易的合法途徑。生活中常常碰到的各種境外交易平臺(tái)絕大部分是不合法的，我們這里給投資者提個(gè)醒，要想做境外期貨交易，先看看我們這期節(jié)目。
于學(xué)會(huì)：關(guān)于個(gè)人和機(jī)構(gòu)從事境外期貨的，從94年之后，過了二十多年，沒有進(jìn)展。我國《期貨交易管理?xiàng)l例》一直有個(gè)規(guī)定，境內(nèi)單位或者個(gè)人從事境外期貨交易的辦法，由國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)（證監(jiān)會(huì)）、銀監(jiān)會(huì)、外管局等部門制訂報(bào)國務(wù)院批準(zhǔn)施行。目前辦法沒有出臺(tái)。實(shí)際上，國家對(duì)老百姓個(gè)人，甚至一些公司參與境外期貨的顧慮還是很大，首先涉及到外匯問題，考慮到老百姓投資經(jīng)驗(yàn)本身不成熟。期貨交易是個(gè)零和交易，投資者如果在準(zhǔn)備不充分、能力不具備的情況下就很輕易參與到境外期貨交易，很容易給國家、給個(gè)人投資者都帶來巨大損失。所以我個(gè)人理解，現(xiàn)階段政策是不鼓勵(lì)投資者進(jìn)行境外期貨交易的，投資者對(duì)這塊業(yè)務(wù)還是應(yīng)該慎重。
經(jīng)濟(jì)之聲：通過這期節(jié)目大家也基本上明確，符合條件的企業(yè)可以通過合法的渠道參與到境外期貨市場(chǎng)，但要嚴(yán)格的遵守相關(guān)的這種監(jiān)管機(jī)構(gòu)在外匯以及交易額度以及風(fēng)控方面的各種監(jiān)管要求。對(duì)于個(gè)人投資者來說，現(xiàn)階段不建議參與到外盤期貨的交易當(dāng)中，因?yàn)榫惩鈾C(jī)構(gòu)拿的是境外的牌照，受到的是國外的法律監(jiān)管，并不受我們國內(nèi)法律的有效保護(hù)。目前國內(nèi)的大部分所謂的這些平臺(tái)是屬于非法的通道，所以大家一定要高度警惕，注意防范風(fēng)險(xiǎn)。
邱菡儀：能夠參加境外期貨的企業(yè)，目前都有比較成熟的團(tuán)隊(duì)和方式；對(duì)于個(gè)人投資者而言，建議尋求一個(gè)合法合規(guī)、保護(hù)自己的方式去參與。我想說一句，國內(nèi)的期貨市場(chǎng)在迅速的發(fā)展當(dāng)中，原油期貨也籌備了挺長(zhǎng)時(shí)間，可能在不遠(yuǎn)的將來，原油期貨作為我們國家第一個(gè)國際化的品種上市，這也會(huì)推動(dòng)我國期貨市場(chǎng)的國際化。隨著我國期貨市場(chǎng)的國際化，包括期貨法的確立，期貨品種、工具的豐富，期貨中介的服務(wù)提升和投資者的國際化都是可以期待的。對(duì)于個(gè)人投資者，還是要提醒不管是技能還是專業(yè)都要做好準(zhǔn)備，去迎接期貨市場(chǎng)的發(fā)展。伴隨“一帶一路”戰(zhàn)略的深入推進(jìn)，跨境產(chǎn)能合作的有效開展，中國風(fēng)險(xiǎn)投資資產(chǎn)規(guī)模的持續(xù)快速增長(zhǎng)，境內(nèi)企業(yè)和個(gè)人對(duì)境外期貨產(chǎn)品價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理工具的需要將顯著增加。我們?cè)谶@特別呼吁我們國家相關(guān)部門盡快出臺(tái)境內(nèi)單位或者個(gè)人從事境外期貨的辦法，就像于律師說的，把法律的模糊地帶明確化，按照“走出去，引進(jìn)來”這個(gè)總體思路，能夠打開正門、堵住偏門，就是堵不如疏嘛，規(guī)范境外的代理業(yè)務(wù)，增強(qiáng)國際市場(chǎng)上的中國聲音。
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